小间距企业雷曼光电三季报预增超预期

【数字视听网讯】“作为业内唯一具有COB产品量产能力的上市企业，随小间距市场渗透率提升，业绩有望持续高增长。” 

出品：财经涂鸦

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，11日雷曼光电(300162.SZ)发布2021年前三季度业绩预告，预计实现净利润4100万元-5100万元，同比增长6478.95%-8083.57%。而去年同期仅为62.32万元。 

来源：公司公告

受利好消息刺激，11日早盘，雷曼光电股价高开高走，并快速上封“20CM”涨停板，截至收盘，股价报12.06元，总市值达42.2亿元。近三个交易日，雷曼光电累计涨幅高达45%。 

来源：同花顺

深耕COB技术

Micro LED迎新机遇

针对业绩变动，雷曼光电表示，主要原因为公司海外出口订单需求持续增加;同时，在5G+8K的超高清视觉新变革的推动下，COB专用及商用显示应用领域市场份额持续提升，从而带动国内营收实现快速增长。

实际，雷曼光电一直深耕超高清显示，具有17年封装经验、16年显示屏制造经验以及7年Micro LED研发经验的积累。

公司自主研发并量产包括1.9-0.6mm等采用COB集成封装技术及像素引擎技术的Mini/MicroLED超高清显示系列产品。主要包括LEDHUB智慧会议系统、智慧照明、LED创意显示等，在安防、监控、教育、指挥、演播、商业、会议、展览展示、数据中心等多个领域得到了较好的应用。

雷曼光电2018-2020年收入中LED显示屏产品收入占比从40.50%提升至58.33%，LED显示屏逐渐成为公司核心业务。

而在5G+8K发展背景下，大数据、云计算、物联网和人工智能等新一代信息技术加速发展，人们对视觉体验的关注与需求日益增加，显示终端大尺寸、超高清化已成为明显的趋势，推动小微间距LED产业迎来高速成长。

根据Omdia统计数据，2020年，全球LED小微间距显示屏出货量同比增长10.4%，预计2021年LED小微间距产品的出货量有望增长59%。TrendForce预测全球小间距LED显示屏2020-2024年复合年增长率为27%，其中低于P1.1的产品，预测2020-2024年复合年增长率将达到50%，微小间距市场成长动力十足。

据长城证券预测，2020年小间距及微间距产品出货量达到了16万台，同比增长近10%，预计2021年有望达到26万台，同比增长近59%，行业持续维持高增长势头。 

来源：长城证券

日前，在接受投资者调研时，雷曼光电指出，随着专用、商用、家用显示市场对清晰度的要求越来越高，微间距(像素点间距1.0mm以下)显示成为市场的顺势之选。

公司认为，进入微间距时代后，基于COB技术的Micro LED显示产品在使用寿命、可靠性、显示效果、成本等方面的优势更加凸显，尤其是在需要大尺寸、超高清的显示应用领域，COB技术成为升级迭代的最佳技术路径，而公司在小微间距COB显示面板的生产实践和技术储备上具有相对优势。

雷曼光电于2017年11月成功研发出COB超小间距LED显示面板，并于2018年开始出货量产。

在2019年开始发力，推动公司当年的净利润同比增长210%，且净利润创下历史新高。

而2020年上半年，雷曼光电就已经在小间距COB产品的市场占有率达到30.56%，占据了绝对市场优势。即使是在LED显示屏整体需求下滑的背景下，2020年公司基于COB技术的Mini/MicroLED超高清显示业务收入较上年同期增长47%，其中国内市场较上年同期增长62%。

2021年上半年继续延续高增长态势， COB超小间距显示屏实现收入1.96亿元，同比增长147%，其中国内COB收入同比增长177%。

雷曼光电作为业内唯一具有COB产品量产能力的上市企业，未来随着像素间距持续缩小，COB对SMD 替代升级的市场空间巨大，公司有望持续受益小间距市场渗透率提升，业绩有望实现高增长。

并且，小间距LED显示屏仍处于快速发展阶段，控制室、企业办公室、产品展厅和会议室正在迅速应用小间距的LED显示屏产品，并且LED显示屏还可以进入影视拍摄环节，与XR技术相结合，以减少拍摄过程中对绿幕的使用和降低拍摄成本，大幅节省制作时间和成本。

值得注意的是，雷曼光电也在寻找新的业绩增长点，业务板块将从传统To B市场直接迈向To C市场。

9月27日，雷曼光电推出了最新自主创新研发的雷曼Micro LED私人巨幕影院4K旗舰版138吋系列，这意味着公司初步形成专业显示、商业显示、民用显示三个产品赛道产品线的全方位生态布局，有望进一步夯实公司业务发展基础。

而长城证券认为，未来几年，公司产品有望进入电竞游戏、家庭影院等万亿级家用显示市场，打造全场景覆盖。

内销、出口齐发力

助推业绩增长

2020年受疫情影响，全球商业活动、体育赛事减少，LED显示屏市场需求下滑明显。

而从2020年三季度开始，受益国内疫情控制较好，中国市场需求逐渐恢复;海外市场方面，随着各国疫苗施打率提升进而逐步解封，各大商业活动及运动赛事如欧洲足球联赛、东京奥运等也陆续恢复举行，使整体市场需求逐渐复苏。

雷曼光电今年前三季度业绩增长的动力正来自于国内、国外两个市场的爆发。

根据TrendForce数据，2020年全球市场规模为54.7亿美元，同比下滑14%，预计2021年LED显示屏市场规模将提升至61.3亿美元，同比增长12%。随着LED显示屏行业需求的回暖，行业相关公司业绩有望迎来修复期。

在国外市场方面，公司的海外出口逐步恢复，基于COB先进技术的Micro LED超高清显示产品增速加快。而在此次业绩预告中，雷曼光电也指出，2021年前三季度海外出口订单需求持续增加，导致公司海外营收同比增长。据此前半年报数据，国际显示业务实现营业收入1.65亿元，同比增长29%。

在国内市场方面，随着LED显示市场需求持续增长，且在5G+8K的超高清视觉新变革的推动下，公司基于COB先进技术的Micro LED显示产品在专业显示、商业显示、民用显示三个赛道进行生态布局，加强了国内区域销售网络和展示厅建设，重点发展优质合作伙伴，市场份额持续提升，从而带动雷曼光电国内营业收入实现快速增长。

2021年，雷曼光电在国内市场上，将有望延续2020年Q4的复苏趋势。据此前半年报数据，2021H1公司国内业务实现营收2.49亿元，同比增长158%。